機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈推薦22只個(gè)股-更新中
8月23日給予中科曙光(603019)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮公司高端計(jì)算機(jī)行業(yè)領(lǐng)先，有望受益于信創(chuàng)及AI 浪潮?？紤]到市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)激烈，該機(jī)構(gòu)下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)為22.38/27.01/31.90 億元（24-25 年前值為24.61/30.41 億元）。估值方面，選擇服務(wù)器廠商作為可比公司，參考可比公司估值，結(jié)合公司歷史估值水平，考慮公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，有望受益于信創(chuàng)和AI 浪潮，給予公司2024 年35 倍PE 估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)約53 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；貿(mào)易摩擦加劇。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【19:53 濰柴動(dòng)力(000338)：公司2024H1&Q2業(yè)績(jī)優(yōu)異 利潤(rùn)增幅可觀】 8月23日給予濰柴動(dòng)力(000338)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：天然氣重卡發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)拓展不及預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)20次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【19:43 廣電計(jì)量(002967)：業(yè)績(jī)落于預(yù)告中樞 利潤(rùn)增速優(yōu)于收入表現(xiàn)】 8月23日給予廣電計(jì)量(002967)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司下游聚焦高端制造，受益產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，檢測(cè)需求持續(xù)增長(zhǎng)；2023年公司管理層改革，推行股權(quán)激勵(lì)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)策略為以利潤(rùn)為中心，隨著固定資產(chǎn)投入節(jié)奏控制，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高以及人效的提升，預(yù)計(jì)利潤(rùn)增速有望超越收入增速，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.87/3.48/4.20億元，同比分別+43.9%/+21.4%/+20.5%；根據(jù)可比公司估值，考慮到公司處于利潤(rùn)快速增長(zhǎng)期，給予24 年32XPE，目標(biāo)價(jià)約為15.96 元。維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：公信力、品牌和聲譽(yù)受不利事件影響的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次持有評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)。 【19:43 濰柴動(dòng)力(000338)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：2Q業(yè)績(jī)略高于預(yù)告中值 分紅率升至55%】 8月23日給予濰柴動(dòng)力(000338)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司2Q 業(yè)績(jī)略高于預(yù)告中值，重卡行業(yè)自2022 年周期底部向上趨勢(shì)明確，天然氣重卡景氣度維持高位，濰柴作為重卡產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)有望充分受益于行業(yè)景氣的回升。多元業(yè)務(wù)發(fā)展背景下，濰柴的智能物流、大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)、農(nóng)業(yè)裝備業(yè)務(wù)將為公司帶來(lái)超越重卡行業(yè)發(fā)展周期的α。該機(jī)構(gòu)維持公司2024-2026 年歸母凈利預(yù)期119 億、137 億、152 億元，對(duì)應(yīng)增速+32%、+15%、+11%。綜合公司歷史估值、可比公司估值，該機(jī)構(gòu)維持公司目標(biāo)市值1800 億元， 對(duì)應(yīng)2024 年P(guān)E 15.1 倍，目標(biāo)價(jià)20.6 元。維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)低于預(yù)期、海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期、天然氣漲價(jià)超預(yù)期、排放標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)政策推出不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)20次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【19:38 顧家家居(603816)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：Q2經(jīng)營(yíng)承壓 盈利能力穩(wěn)步提升】 8月23日給予顧家家居(603816)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司是軟體家具龍頭，內(nèi)沿外拓步伐穩(wěn)健。伴隨公司一體兩翼戰(zhàn)略推進(jìn)，該機(jī)構(gòu)看好公司內(nèi)外貿(mào)業(yè)務(wù)企穩(wěn)修復(fù)?？紤]到下游需求仍然承壓，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)24/25/26 年利潤(rùn)20.71/22.59/24.57 億元，(24/25/26 年前值為22.76/25.75/28.84億元)，對(duì)應(yīng)PE 為10/9/8X。參考可比公司估值，給予公司24 年P(guān)E 為15X，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)37.8 元/股，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)影響需求；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；渠道拓展不及預(yù)期等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A的投評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。 【19:38 蘇試試驗(yàn)(300416)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：節(jié)奏錯(cuò)配制約利潤(rùn)表現(xiàn) 長(zhǎng)期看好公司增長(zhǎng)】 8月23日給予蘇試試驗(yàn)(300416)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：考慮到2024 年部分行業(yè)下游客戶投資節(jié)奏放緩，成本增加與收入確認(rèn)階段性節(jié)奏錯(cuò)配，該機(jī)構(gòu)適當(dāng)下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2026 年?duì)I收分別為22.31/27.02/32.26 億元（2024-2026 年前值預(yù)測(cè)為25.17/30.22/35.96 億元），同比增速為+5.4%/+21.1%/+19.4%； 對(duì)應(yīng)2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)分別為3.31/4.52/5.68 億元（2024-2026 年前值預(yù)測(cè)為3.86/4.88/6.03 億元），同比增長(zhǎng)5.2%/36.6%/25.7%，參考可比公司估值水平，給予公司2024 年23XPE，目標(biāo)價(jià)約為14.96 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期；試驗(yàn)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加??；下游景氣度下降。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)22次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)。 【19:13 滬電股份(002463)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)貼近預(yù)告上限 AI推動(dòng)盈利能力再創(chuàng)新高】 8月23日給予滬電股份(002463)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測(cè)及投資建議：公司深耕北美客戶，有望充分享受算力市場(chǎng)高增紅利，Q2 盈利能力再創(chuàng)新高，考慮24 年800G 交換機(jī)開(kāi)啟滲透，將24-26 年盈利預(yù)測(cè)由25.98/34.72/39.74 億調(diào)整為26.39/35.56/39.77 億。當(dāng)前向下有估值保護(hù)，向上業(yè)績(jī)有機(jī)會(huì)超預(yù)期，AI 應(yīng)用創(chuàng)新有望帶動(dòng)板塊估值提升，考慮同行可比公司中際旭創(chuàng)、深南電路估值及自身歷史估值中樞，給予25 年30X 目標(biāo)估值，目標(biāo)價(jià)維持為55.8 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：AI 算力、汽車(chē)需求不及預(yù)期，匯率波動(dòng)，競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)28次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【19:13 中國(guó)平安(601318)：投資端改善驅(qū)動(dòng) 凈利潤(rùn)增速轉(zhuǎn)正】 8月23日給予中國(guó)平安(601318)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資端小幅上行，配置上主要增持債券。截至2024 年中期，公司保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模超5.2 萬(wàn)億，較年初+10.2%。2024H1，公司實(shí)現(xiàn)年化凈/總/綜合投資收益率3.3%/3.5%/4.2%，分別同比-0.2pct/+0.1pct/+0.1pct。凈投資收益率下滑主要源于利率下行環(huán)境中的再投資風(fēng)險(xiǎn)，而權(quán)益收益同比改善帶來(lái)總/綜合投資收益率的改善。配置結(jié)構(gòu)上，固收類(lèi)占比較年初+1.3pct 至78.4%，權(quán)益類(lèi)占比-1.5pct 至15.8%。其中，債券投資較年初+2.6pct 至60.7%，非標(biāo)同比-1.4pct至7.4%，股票+0.2pct 至6.4%，權(quán)益型基金-0.9pct 至2.1%，不動(dòng)產(chǎn)投資占比-0.3pct 至4.0%。從會(huì)計(jì)計(jì)量的角度，股票資產(chǎn)中FVOCI 占比較年初+2.1pct 至62.1%，反映股票投資策略向價(jià)值型進(jìn)一步傾斜。 投資建議：由價(jià)驅(qū)動(dòng)，公司2024H1 實(shí)現(xiàn)NBV 穩(wěn)增，預(yù)計(jì)在低基數(shù)及新的預(yù)定利率政策下2024H2 或?qū)?shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)雙優(yōu)，有望促進(jìn)NBV 增長(zhǎng)提速。主要得益于保證險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)出清，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)在自然災(zāi)害加劇背景下實(shí)現(xiàn)整體COR 優(yōu)化，預(yù)計(jì)后續(xù)將保持優(yōu)良水平。投資層面，2024H2 在低基數(shù)下有望持續(xù)改善。 風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管變動(dòng)、代理人改革不及預(yù)期、長(zhǎng)期利率下行、權(quán)益市場(chǎng)震蕩 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)39次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、5次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A投資評(píng)級(jí)。 【19:03 賽輪輪胎(601058)2024年中報(bào)點(diǎn)評(píng)：二季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期 堅(jiān)定看好公司中長(zhǎng)期發(fā)展前景】 8月23日給予賽輪輪胎(601058)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司產(chǎn)能規(guī)劃充足，具備全球化的高成長(zhǎng)空間。巨胎及“液體黃金”輪胎彰顯了公司前瞻性的產(chǎn)品布局和深厚的研發(fā)儲(chǔ)備，該機(jī)構(gòu)看好公司的盈利中樞及品牌力穩(wěn)步上行，有望實(shí)現(xiàn)盈利與估值的共振。基于2024H1 業(yè)績(jī)及公司預(yù)期產(chǎn)能釋放節(jié)奏， 該機(jī)構(gòu)將此前對(duì)公司的2024-2026 年盈利預(yù)測(cè)由45.04/53.67/62.96 億元調(diào)整為42.32/49.97/57.67 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE 分別為9.5x/8.0x/6.9x。參考公司歷史估值中樞，該機(jī)構(gòu)給予2024 年15 倍目標(biāo)PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)19.35 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；海外市場(chǎng)貿(mào)易壁壘增加；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)等。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)39次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、4次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次增持-B評(píng)級(jí)。 【18:48 北新建材(000786)：“兩翼”業(yè)務(wù)和海外拓展帶來(lái)新成長(zhǎng)】 8月23日給予北新建材(000786)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年凈利潤(rùn)分別為44.00、48.96 和55.11 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為2.60、2.90 和3.26 元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2024-2026 年P(guān)E 值分別為9.33、8.39 和7.45 倍。公司石膏板+業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，兩翼業(yè)務(wù)快速成長(zhǎng)和海外業(yè)務(wù)帶來(lái)公司發(fā)展新空間，維持公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控效果不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)22次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、10次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、1次推薦”評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【18:43 中科曙光(603019)：業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 算力建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)】 8月23日給予中科曙光(603019)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：在整體環(huán)境承壓及海外科技制裁大背景下，公司依然能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收及凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)。目前算力仍處于投入期，且國(guó)產(chǎn)算力支持力度較大，公司存算業(yè)務(wù)、算網(wǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年凈利潤(rùn)分別為23.02、28.34 和33.98 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.57、1.94 和2.32 元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2024-2026 年P(guān)E 值分別為23.22、18.85 和15.73 倍，維持 “強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：算力建設(shè)不及預(yù)期、業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期、經(jīng)營(yíng)情況不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)16次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。 【18:13 天孚通信(300394)2024年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 有源器件占收入比重首次超過(guò)50%】 8月23日給予天孚通信(300394)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司是業(yè)界領(lǐng)先的光器件整體解決方案提供商，隨著全球AI 算力建設(shè)所催生的高速光模塊更新迭代需求，公司光器件產(chǎn)品有望核心受益。公司保持高研發(fā)投入加強(qiáng)技術(shù)預(yù)研，快速滿足客戶需求，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)高速成長(zhǎng)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：全球AI 算力側(cè)建設(shè)不及預(yù)期，光器件行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇，主流客戶光互聯(lián)方案出現(xiàn)較大變化 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)31次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)。 【15:33 司太立(603520)：半年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期 國(guó)內(nèi)制劑持續(xù)放量】 8月23日給予司太立(603520)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：據(jù)公司24 年中報(bào)及成本端碘價(jià)高企的情況，該機(jī)構(gòu)調(diào)整2024-2026年公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為1.56、3.13 和4.40 億元（24-26 年預(yù)測(cè)前值分別為1.70、4.01 和6.17 億元），同比增長(zhǎng)253.6%、100.3%和40.6%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2024-2026 年P(guān)E 分別為23、12 和8 倍?？紤]到公司潛在的增長(zhǎng)前景，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為應(yīng)適當(dāng)給予較高的估值水平，參考可比公司估值，給予2024 年30 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為11 元。維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：碘造影劑市場(chǎng)價(jià)格下降；制劑集采落標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；海外開(kāi)拓不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【14:37 興業(yè)銀行(601166)：撥備反哺盈利 息差邊際企穩(wěn)】 8月23日給予興業(yè)銀行(601166)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：“商行+投行”打造差異化經(jīng)營(yíng)，股息率高于同業(yè)。興業(yè)體制機(jī)制靈活，圍繞“商行+投行”布局，以輕資本、輕資產(chǎn)、高效率為方向，不斷推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，目前公司表內(nèi)外業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，過(guò)去ROE 始終處在股份行前列，公司提出未來(lái)將打造綠色銀行、財(cái)富銀行、投資銀行三張金色名片，該機(jī)構(gòu)看好相關(guān)賽道的長(zhǎng)期發(fā)展空間。特別是23 年公司提高其分紅比例1.33個(gè)百分點(diǎn)至29.64%，目前公司股息率達(dá)到6.18%，股息價(jià)值進(jìn)一步凸顯。該機(jī)構(gòu)維持公司24-26 年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司24-26年EPS 分別為3.76/3.97/4.28 元，對(duì)應(yīng)盈利增速分別為+1.4%/+5.5%/+7.8%，目前興業(yè)銀行股價(jià)對(duì)應(yīng)24-26 年P(guān)B 分別為0.46x/0.43x/0.39x,考慮到目前公司估值安全邊際相對(duì)較高，收入端短期擾動(dòng)消退后長(zhǎng)期盈利能力有望修復(fù)，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力超預(yù)期抬升。2）利率下行導(dǎo)致行業(yè)息差收窄超預(yù)期。3）房企現(xiàn)金流壓力加大引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)抬升。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入-A的投評(píng)級(jí)。 【14:33 恒銘達(dá)(002947)：大客戶模切&華陽(yáng)通雙輪驅(qū)動(dòng) 24H1業(yè)績(jī)高增】 8月23日給予恒銘達(dá)(002947)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)多年布局進(jìn)入收獲期，全資子公司華陽(yáng)通數(shù)通、充電樁、儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)拓展順利第二賽道駛?cè)霕I(yè)績(jī)成長(zhǎng)期，該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)公司2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)為5.0/8.0/10.3 億元。參考可比公司領(lǐng)益智造、立訊精密、安潔科技，可比公司25 年平均估值約17X，考慮到公司成長(zhǎng)性（公司24 年、25 年EPS 增速顯著高于可比公司），給予公司2025 年20 倍市盈率，目標(biāo)股價(jià)62.4 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期、盈利能力不及預(yù)期 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次買(mǎi)入評(píng)級(jí)。 【14:23 兆易創(chuàng)新(603986)2024年半年度業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：需求復(fù)蘇業(yè)績(jī)穩(wěn)步上行 提議回購(gòu)股份彰顯發(fā)展信心】 8月23日給予兆易創(chuàng)新(603986)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司為國(guó)內(nèi)NOR Flash 和MCU 龍頭，DRAM 業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)?？紤] 到本輪半導(dǎo)體下行周期為U 型探底復(fù)蘇，磨底期較前序輪次稍長(zhǎng)，該機(jī)構(gòu)適當(dāng)修正盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)公司2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)為11.5/16.2/19.7 億（原值為11.8/18.7/23.1 億），根據(jù)行業(yè)可比公司估值水平和公司龍頭優(yōu)勢(shì)地位，給與25 年40xPE，目標(biāo)價(jià)97.57 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；新品研發(fā)及工藝迭代不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇到本輪半導(dǎo)體下行周期為U 型探底復(fù)蘇，磨底期較前序輪次稍長(zhǎng)，該機(jī)構(gòu)適當(dāng)修正盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)公司2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)為11.5/16.2/19.7 億（原值為11.8/18.7/23.1 億），根據(jù)行業(yè)可比公司估值水平和公司龍頭優(yōu)勢(shì)地位，給與25 年40xPE，目標(biāo)價(jià)97.57 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；新品研發(fā)及工藝迭代不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)25次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入-A評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)。 【11:18 納思達(dá)(002180)深度研究報(bào)告：國(guó)產(chǎn)打印機(jī)龍頭 業(yè)績(jī)回暖趨勢(shì)明顯】 8月23日給予納思達(dá)(002180)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 投資建議：公司A3 打印機(jī)銷(xiāo)量表現(xiàn)亮眼，中高端機(jī)型打開(kāi)成長(zhǎng)空間，結(jié)合2024 年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，該機(jī)構(gòu)給予 2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為15.55、18.61、24.35 億元，對(duì)應(yīng)增速 125.1%、19.7%、30.9%；對(duì)應(yīng) EPS（攤?。┓謩e為 1.1 元、1.3 元、1.7 元。估值方面，該機(jī)構(gòu)采用分部估值，給予公司485.5億元目標(biāo)市值，對(duì)應(yīng)PE 為31.2 倍，目標(biāo)價(jià)34.3 元，首次覆蓋，給予“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)；信創(chuàng)進(jìn)展不及預(yù)期；A3 打印機(jī)放量不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)14次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【11:18 華魯恒升(600426)：上半年業(yè)績(jī)同比大幅提升 以量補(bǔ)價(jià)推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)】 8月23日給予華魯恒升(600426)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格下跌、原材料價(jià)格上漲，新項(xiàng)目投產(chǎn)不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)34次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次增持-B評(píng)級(jí)。 【10:52 佳訊飛鴻(300213)：業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng) “一帶一路”海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)突破】 8月23日給予佳訊飛鴻(300213)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：隨鐵路投資全面回暖，數(shù)智化鐵路建設(shè)景氣度提升，公司深化5G+AI 布局，憑借高水平的研發(fā)投入、豐富的客戶資源和穩(wěn)固的合作伙伴，夯實(shí) “智慧指揮調(diào)度全產(chǎn)業(yè)鏈”系列產(chǎn)品和綜合解決方案的領(lǐng)先市場(chǎng)地位，拓展智能應(yīng)用類(lèi)業(yè)務(wù)。公司鑄造領(lǐng)先的研發(fā)實(shí)力。該機(jī)構(gòu)維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024/25/26 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.26/13.50/20.25 億元；預(yù)計(jì)公司2024/25/26年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.85/1.29/1.92 億元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：5G-R 推進(jìn)進(jìn)程不及預(yù)期、5G-R 設(shè)備替換節(jié)奏延長(zhǎng)，5G-R 設(shè)備招標(biāo)價(jià)格不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【10:52 中信特鋼(000708)半年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)同比下滑 高端鋼材銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)】 8月23日給予中信特鋼(000708)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：鋼鐵需求下行致業(yè)績(jī)承壓，但公司積極拓展高端鋼鐵產(chǎn)品，表現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?？紤]到過(guò)去鋼鐵需求走弱，預(yù)計(jì)2024-2026年公司歸母凈利潤(rùn)51.14、55.21、56.83億元，對(duì)應(yīng)PB為1.4、1.3、1.2倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求恢復(fù)預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)14次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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