四大導(dǎo)向三大信號！機(jī)構(gòu)火線解讀“中長期資金入市”-更新中
3 監(jiān)管政策紅包落地！潘向東：這類股直接受益 1月23日，證監(jiān)會主席吳清在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點(diǎn)落地，規(guī)模不低于1000億元。在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，引導(dǎo)大型國有保險公司增加A股投資規(guī)模和實(shí)際比例，力爭從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。同時，《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》(下稱《實(shí)施方案》)明確未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%。 本次的"政策紅包"旨在大力推動中長期資金入市，促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。什么股能直接受益？長錢偏愛的銀行股還能不能買？啟錸研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、銀河證券原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東解答了相關(guān)問題。 政策受益直接標(biāo)的是保險股 啟錸研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、銀河證券原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，"根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的政策措施，初步估算，第二批保險資金試點(diǎn)規(guī)模不低于1000億元，若逐步落地，未來幾年可能帶來持續(xù)增量。" 1月22日，《實(shí)施方案》明確中長期資金入市硬指標(biāo)，同時延長考核周期，對公募基金、國有商業(yè)保險公司、基本養(yǎng)老保險基金、年金基金等全面建立實(shí)施三年以上長周期考核，大幅降低國有商業(yè)保險公司當(dāng)年度經(jīng)營指標(biāo)考核權(quán)重。對社?；?，將細(xì)化明確五年以上長周期考核安排。 對此，啟錸研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、銀河證券原首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，"《實(shí)施方案》優(yōu)化了資金考核機(jī)制，實(shí)行國有保險公司3年以上、社?；?年以上、基本養(yǎng)老金3年以上的長周期考核，既為機(jī)構(gòu)投資者提供了更為包容的便利環(huán)境，同時也能有效減少短期市場波動對投資決策的影響，并且進(jìn)一步促進(jìn)中長期資金注重長期價值投資和穩(wěn)健增長。" 受《實(shí)施方案》利好消息刺激，保險板塊今天大漲。對此，潘向東表示，"保險資金、社保基金、基本養(yǎng)老保險基金等資金是重要的中長期資金，此次《實(shí)施方案》有助于將保險、銀行理財?shù)戎虚L期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)不斷疏通，提升險資權(quán)益投資積極性，有助于增厚其投資收益，特別是在低利率環(huán)境下，提高權(quán)益投資比例是險資增厚投資收益的重要方式。因此政策受益直接標(biāo)的是保險股。與此同時，作為資本市場的核心中介，券商將受益于市場資金流入帶來的交易量提升，同時托管、財富管理等業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，利好行業(yè)盈利能力，所以券商股也因此而受益提振。" "此外，該《實(shí)施方案》引導(dǎo)中長期資金入市，提高機(jī)構(gòu)投資者占比，促進(jìn)資本市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化，也能夠起到大幅提振市場信心，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的效果。加之春節(jié)即將到來，春節(jié)之后往往是春季躁動行情，優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金均有望迎來新一輪行情的機(jī)會。所以，部分藍(lán)籌股也將間接受益于長期資金的流入，因此市場的受益范圍不僅限于保險、券商板塊，還可能擴(kuò)展到低估值、高股息的核心資產(chǎn)"，潘向東進(jìn)一步表示。 "長錢"偏愛的銀行股還能不能買？ 險資作為"長錢"的代表，近期密集加倉銀行股。對此，潘向東認(rèn)為，"銀行股作為一類不錯的投資標(biāo)的，引發(fā)資本市場關(guān)注。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，銀行盈利能力持續(xù)改善，不良貸款壓力有所緩解，使其成為長期資金的優(yōu)選配置方向。" 潘向東指出，"當(dāng)前國有銀行股票股息率較高，其類固收的特點(diǎn)可扮演投資資產(chǎn)配置底艙角色。例如，2024年12月，六家國有大行A股平均漲幅為9.47%，同期滬綜指漲幅僅為0.76%。拉長時間看，2024年，大型國有銀行板塊漲幅超40%。高股息、低估值，以及業(yè)績穩(wěn)增長、風(fēng)險計提充分、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、ROE穩(wěn)定、具備較強(qiáng)分紅能力的優(yōu)質(zhì)銀行股具備長期配置價值，從而吸引了包括保險資金在內(nèi)的長期投資者配置并持有。" 銀行股是2024年最強(qiáng)勢的板塊，投資者現(xiàn)在還能買嗎？潘向東表示，"雖然銀行股在2024年以來漲幅超過30%，短期內(nèi)存在一定的回調(diào)風(fēng)險，但從長期來看，其投資邏輯依然穩(wěn)健，銀行股整體估值仍處于合理區(qū)間，具備較強(qiáng)安全邊際。高股息對中長期資金具備吸引力，預(yù)計仍有資金不斷持續(xù)流入。當(dāng)然，短期而言，對于已經(jīng)漲幅較大的銀行股，不建議去盲目追高，但可以等待回調(diào)后擇機(jī)積極布局。"(鳳凰網(wǎng)財經(jīng)) 中財網(wǎng)
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