不降息!美聯(lián)儲,凌晨重磅!美股齊跌 鮑威爾談DeepSeek沖擊
3 “備戰(zhàn)”特朗普政策，美聯(lián)儲如期暫停降息，暗示對通脹信心不足 要點： 美聯(lián)儲暫停降息完全符合市場預(yù)期，不同于上次降息有一人反對，本次決定得到?jīng)Q策者全票贊成。 決議聲明刪掉勞動力市場緩和及失業(yè)率有所上升說辭，改稱勞動力市場穩(wěn)健、失業(yè)率近來企穩(wěn)低位。 聲明刪除通脹朝目標(biāo)2%取得進展的說辭，重申通脹有所高企。 聲明繼續(xù)重申就業(yè)和通脹的風(fēng)險大體均衡，重申上次新增暗示降息步伐放緩的考慮未來利率調(diào)整“程度和時機”。 “新美聯(lián)儲通訊社”：美聯(lián)儲“進入新的觀望階段”，聲明暗示，在當(dāng)前通脹和勞動力市場環(huán)境下，聯(lián)儲對利率立場滿意。 利率分析師：本次聲明比上次鷹派。 面對特朗普政府政策對經(jīng)濟的不確定影響前景，美聯(lián)儲今年第一次會議決策如市場所料按兵不動，相比此前小幅調(diào)整的決議聲明暗示，在特朗普上臺后，聯(lián)儲決策者對通脹的擔(dān)憂重燃，不像之前那么有信心通脹能按他們的預(yù)期下行達標(biāo)。 美東時間1月29日周三，美聯(lián)儲宣布，聯(lián)儲的貨幣政策委員會FOMC會議決定，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間保持在4.25%至4.5%不變。這是去年美聯(lián)儲啟動這輪降息周期以來首次暫停行動。聯(lián)儲自2022年3月至去年7月累計加息525個基點，去年9月起連續(xù)三次會議降息，合計降幅100個基點。 此次暫停降息完全在市場意料之中。本月稍早美國勞工部公布12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長大超預(yù)期后，有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的資深美聯(lián)儲報道記者Nick Timiraos就高呼“就業(yè)報告關(guān)上1月降息大門?！弊罱€市場在豪賭3月重啟降息。到本周二收盤，芝商所(CME)的工具顯示，期貨市場預(yù)計美聯(lián)儲本周不降息的概率達到99.5%，3月降息的概率約為30%。 Timiraos評價，本次聲明只包含了讓市場留意到近期經(jīng)濟發(fā)展情況的“微小變化”( minor changes)，并劃重點兩句話：勞動力市場仍穩(wěn)健、通脹仍有所高企。 Timiraos發(fā)文在標(biāo)題就點出美聯(lián)儲“進入新的觀望階段”這一觀點。文章開頭寫道，美聯(lián)儲暫停近期的降息舉措，進入新的觀望階段，試圖確定是否降息以及要降多少。本次聲明暗示，在通脹率仍略高于聯(lián)儲目標(biāo)且勞動力市場穩(wěn)健的經(jīng)濟環(huán)境下，聯(lián)儲對其利率立場感到滿意。 美聯(lián)儲聲明公布后，市場預(yù)期的今年降息力度有所下降。彭博行業(yè)研究(BI)的美國利率策略師Ira Jersey 和 Will Hoffman評論稱，相比上月的上次聲明，本次美聯(lián)儲的聲明有些鷹派，利率市場的第一反應(yīng)是熊市趨平也就不足為怪了。 刪掉勞動力市場緩和 改稱穩(wěn)健 刪除通脹朝目標(biāo)取得進展、重申有所高企 相比一個月前的上次FOMC會后聲明，本次美聯(lián)儲的決議聲明只做了一些“微調(diào)”。改動集中在聲明第一段對美國經(jīng)濟現(xiàn)狀的評價部分。首先，聯(lián)儲重申，最近的指標(biāo)表明，經(jīng)濟活動繼續(xù)穩(wěn)步擴張，緊接著，聯(lián)儲刪改了對勞動力市場和通脹形勢的評價。 勞動力市場方面，上次聲明稱：“今年早些時候以來，勞動力市場狀況總體緩和，失業(yè)率有所上升，但仍保持低位?！?br /> 本次聲明刪掉了有關(guān)勞動力市場供需緊俏程度緩和以及失業(yè)率有所上升的說法，改成：“近幾個月失業(yè)率穩(wěn)定在低位，勞動力市場的狀況依然穩(wěn)健(solid)?！?br /> 通脹方面，上次聲明寫道：“通脹已經(jīng)朝著(FOMC)委員會2%的目標(biāo)取得進展，但仍有所高企。” 本次聲明刪掉了前半句朝著2%的聯(lián)儲目標(biāo)取得進展，只保留了后半部分內(nèi)容，改為：“通脹仍有所(somewhat)高企。” 重申就業(yè)和通脹風(fēng)險大體均衡、考慮未來利率調(diào)整的“程度和時機” 本次聲明的其他內(nèi)容基本沿用了上次聲明的說法。 美聯(lián)儲繼續(xù)重申“實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險大體均衡”，再次重申致力于讓通脹回落到美聯(lián)儲的目標(biāo)2%，還繼續(xù)照搬了去年9月聲明新增的對就業(yè)目標(biāo)更加關(guān)注內(nèi)容，包括稱FOMC“堅定致力于支持充分就業(yè)”、稱FOMC“關(guān)注雙重使命面臨的兩方面風(fēng)險?！?br /> 本次聲明還維持了“在評估貨幣政策的適當(dāng)立場時，委員會將繼續(xù)監(jiān)測后續(xù)信息對經(jīng)濟前景的影響”等相關(guān)措辭。 上次聲明相比之前一次的主要變動是，在提到考慮未來利率調(diào)整時，新增了“程度”和“時機”的說辭。當(dāng)時Timiraos評論稱，通過增加“程度和時機”這種調(diào)整，美聯(lián)儲暗示，降息步伐將放緩。本次的聯(lián)儲聲明照搬了上次新增的這一說辭： “在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍新調(diào)整的程度和時機時，(FOMC)委員會將仔細評估未來的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險平衡。” 另一個不同于上次聲明之處是，本次的暫停降息決議得到了FOMC全體投票委員贊成。而上次會議上，有一人投票反對降息25個基點的決定。反對者克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克(Beth M. Hammack)希望保持利率不變，即主張上月就暫停降息。 在縮減資產(chǎn)負債表(縮表)方面，本次聲明再次重申，F(xiàn)OMC將繼續(xù)減少其持有的美國國債、機構(gòu)債務(wù)和機構(gòu)抵押貸款支持證券(MBS)。也就是說，聯(lián)儲的縮減量化緊縮(QT)的行動計劃仍未改變。(華爾街見聞) 中財網(wǎng)
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